2024年，全球电子产业在AI算力需求拉动和周期性库存回补的推动下，整体需求略有修复，PCB（印刷电路板）行业也迎来了盈利复苏然而，在行业整体向好的背景下，分化加剧和供过于求的挑战依然存在，成为PCB行业未来发展的重要课题。

AI技术的快速发展成为PCB行业复苏的重要驱动力随着AI服务器、数据中心等高端需求的爆发，PCB行业结构性增长显著以生益科技为例，2024年公司实现营业收入203.88亿元，同比增长22.92%，归母净利润17.38亿元，同比增长49.37%，创下历史新高。

其中，印制线路板业务收入达44.94亿元，同比增长43.05%，毛利率提升8.58个百分点至19.43%AI相关领域的需求增长，不仅推动了生益科技等头部企业的业绩提升，也为整个行业注入了新的活力汽车电子化进程的深入是PCB行业需求增量的另一重要来源。

新能源汽车的快速发展带动了汽车电子PCB需求的增长，成为行业复苏的重要力量深南电路、沪电股份等企业均在年报中提到，汽车电子智能化和电动化需求对业绩提升起到了积极作用根据Prismark预测，2025年全球电子产业规模将达到2.719万亿美元，同比增长6.9%，其中服务器/数据存储增速高达27.9%，市场规模达到3620亿美元，成为电子行业最大的增长点。

尽管行业整体呈现复苏态势，但分化加剧和供过于求的格局依然严峻生益科技在年报中指出，2025年将是自2021年行业高光之年后，业内少有相对看好的年份然而，市场需求的高端化发展和行业分化的加剧，使得企业在竞争中面临更大的压力。

2024年，生益科技在第三季度遭遇了“旺季不旺”的市场环境，家电、模组、LED、能源等市场需求出现不同程度下滑，尤其是低端消费类市场回落明显，对存量市场的基本盘造成了较大影响此外，供过于求的格局也给行业带来了价格竞争的挑战。

随着下半年新产能的释放，行业竞争将进一步加剧生益科技、深南电路、沪电股份等头部企业虽然通过高端化布局实现了业绩增长，但中小企业在低端市场的生存空间被进一步压缩行业分化的加剧，使得头部企业与中小企业之间的差距不断扩大。

展望未来，AI和汽车电子需求将继续成为PCB行业增长的主要动力然而，行业供过于求的格局和价格竞争的加剧，也将对企业的盈利能力提出更高要求如何在高端化需求中抢占市场份额，同时应对低端市场的竞争压力，将成为PCB企业未来发展的关键。

本文源自金融界