2025年2月，军工电子板块迎来显著复苏中航证券军工电子指数涨幅达10.32%，跑赢军工（申万）指数6.65个百分点，成为市场焦点这一轮行情背后，既有“十四五”收官之年需求集中释放的推动，也离不开以Manus、DeepSeek为代表的国产AI技术突破带来的价值重估。

与此同时，海外军事智能化加速布局，进一步凸显军工电子的战略地位需求释放与产业分化下的复苏逻辑随着“十四五”规划进入收官阶段，军工电子产业链需求逐步释放航天防务等领域订单饱满，下游主机厂在承接需求后，正逐步向产业链上游传导。

军工电子企业作为产业链上游核心环节，率先受益于行业拐点例如，航天领域的高精度导航、雷达整机等细分方向，已出现订单加速落地的迹象然而，此轮复苏并非全面回暖，行业分化趋势显著一方面，不同子领域需求差异明显，航空、航天与电子信息装备的增速存在差异；另一方面，企业竞争力分化加剧，具备核心技术优势的企业在订单获取和议价能力上表现更优。

市场对估值的判断也趋于理性，高景气领域的估值溢价与部分传统领域的谨慎预期并存军事智能化作为行业长期主线，进一步强化了军工电子的战略价值当前，国内外正以“两弹一星”式的决心推进军事AI研发美国将人工智能视为“第三次抵消战略”的核心，欧洲国家如法国也宣布投入20亿欧元用于军事AI。

国内则通过北京香山论坛、珠海无人智能主题研讨等活动，加速技术攻关与产业协同，推动军事智能化从理论走向实战AI突破与海外趋势下的价值重塑国产AI技术的突破为军工电子注入新动能2025年3月，国产通用AI代理工具Manus的发布引发市场关注。

其能够自主规划并执行复杂任务，被视为军事智能化落地的关键技术支撑此前，DeepSeek-R1推理模型的推出已引发全球对中国AI应用潜力的重新评估外资机构如德银、高盛等纷纷看多中国科技资产，推动军工电子板块估值修复进程加速。

海外军事AI的密集布局也为行业提供重要参考2025年初，美国ScaleAI与军方合作的“雷霆锻造”项目、微软与安杜里尔公司推进的IVAS系统升级，均显示AI在军事决策和装备智能化中的核心作用这些案例表明，AI企业的国防转型正打破传统军工巨头的垄断格局，形成多元化竞争生态。

国内政策层面亦同步发力，国家军民融合产业投资基金二期成立，注册资本达596亿元，通过资本驱动加速技术转化与产业升级值得关注的是，军事AI的全球竞赛已进入白热化阶段美国第六代战机F-47的研发投入高达数千亿美元，欧盟“重新武装欧洲”计划拟调动8000亿欧元。

在此背景下，我国军工电子企业凭借技术积累与成本优势，有望在国际军贸市场中开辟第二增长曲线，进一步打开成长空间军工电子的复苏与重塑，既是产业周期的自然演绎，也是技术变革与全球格局共振的结果在需求释放与AI驱动的双重逻辑下，行业正迎来新一轮发展机遇。

本文源自金融界