化工板块在2025年有望逐步走出周期底部，开启温和复苏### 1. **当前化工板块的现状**- **估值和盈利底部**：化工板块当前处于估值和盈利的底部，投资安全边际较高2024年化工行业经历了供需关系的调整，虽然部分子行业盈利承压，但整体来看，行业正在逐步筑底。

- **供需关系改善**：2024年化工行业的固定资产投资增速放缓，部分产品产能投放趋于尾声，供给端压力有所减轻同时，需求端在政策推动下有所回暖，尤其是国内制造业和出口需求的改善### 2. **2025年化工板块的展望**。

- **供需共振，周期拐点**：2025年化工行业有望迎来供需共振，行业景气度有望边际回暖供给端的产能扩张逐步结束，需求端在政策刺激下有望进一步复苏，尤其是与家电、汽车、新能源等相关的化工品需求- **细分领域机会**：部分细分领域如钛白粉、制冷剂、化纤、添加剂等供需格局有望改善，具备较好的投资机会。

此外，新材料领域（如电子化学品、合成生物学等）在AI、新能源等新兴产业的驱动下，也有望迎来快速增长### 3. **投资策略建议**- **关注龙头企业和成本优势**：建议关注具有成本优势的龙头企业，如煤制烯烃、轻烃一体化等领域的公司。

这些企业在行业复苏中具备较强的盈利弹性- **布局新材料和高端化工**：AI、新能源等新兴产业的发展将带动高端化工材料的需求，建议关注电子化学品、合成生物学等领域的投资机会### 4. **风险提示**。

- **需求复苏不及预期**：如果国内经济复苏力度不足，可能导致化工品需求增长乏力。- **能源价格波动**：原油、天然气等能源价格的大幅波动可能对化工行业成本端产生较大影响。